營造良好貨幣金融環(huán)境，推動經(jīng)濟回升向好
- 發(fā)布時間：2025-01-22 08:57:02
- 來源：中宏網(wǎng)
中國人民銀行于2025年1月4日召開工作會議，確定并對外公布了2025年重點工作。會議提出，2025年央行將實施適度寬松的貨幣政策，進一步深化金融改革和高水平對外開放，并注重防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險，為推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。
繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，擇期降息降準。過去一年中，央行分別在2月和9月進行了兩輪降準，有效釋放中長期流動性以提振經(jīng)濟；在2月、7月和10月進行了三輪降息，促進居民貸款和社會融資成本下降。央行新設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，加大支持對科技型中小企業(yè)和重點領(lǐng)域的技術(shù)改造與設(shè)備更新；新設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，加大保障性租賃住房供給；新增加支農(nóng)支小再貸款額度1000億元，以應(yīng)對受災(zāi)地區(qū)重建需求。重要領(lǐng)域再貸款額度的增加有效刺激普惠小微貸款、“專精特新”企業(yè)貸款等相關(guān)貸款增速高于同期，為推動經(jīng)濟增長奠定堅實基礎(chǔ)。總體來看，央行在2024年采取的適度寬松的貨幣政策發(fā)力點精確、力度適中，能夠抓住我國經(jīng)濟薄弱點帶動增長。2025年，央行工作重點將延續(xù)適度寬松的貨幣政策主基調(diào)，繼續(xù)引導(dǎo)資金著力于補齊經(jīng)濟發(fā)展短板，并通過擇期降息降準的方式維持刺激流動性釋放，降低融資成本，引導(dǎo)資金流向經(jīng)濟發(fā)展的新動力點和薄弱點，從而達到補短板促內(nèi)需的最終目標。
進一步深化金融改革和高水平對外開放，服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。金融“五篇大文章”奠定了金融業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，深化金融改革勢在必行。具體而言，央行將利用一系列結(jié)構(gòu)性貨幣工具，持續(xù)優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策，加大工具支持力度；優(yōu)化實施碳減排支持工具，完善綠色金融評估；提高普惠養(yǎng)老專項再貸款資金使用效率，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對銀發(fā)經(jīng)濟的支持以應(yīng)對人口老齡化壓力；整合數(shù)字資源，大力發(fā)展數(shù)字金融，通過海量數(shù)據(jù)運用和運用場景搭建感知金融需求，兼顧安全性和實用性。
在保證貨幣政策工具覆蓋面廣度的同時，央行也將豐富貨幣政策工具的形式，綜合運用利率、準備金、再貸款、公開市場操作等工具，服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。推動貨幣政策和財政政策工具相結(jié)合的工具使用模式，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
2025年，央行將致力于進一步深化金融改革，尤其要加大對科技創(chuàng)新、消費促進的金融支持力度，同時積極拓寬融資渠道，推動加大信貸投入、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、豐富金融產(chǎn)品，支持企業(yè)通過股市和債市等多市場獲得融資，提升金融服務(wù)質(zhì)效，為企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。
防范化解金融風(fēng)險，堅守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線。本年度，央行將金融風(fēng)險化解的重點放在中小銀行風(fēng)險處置、政府融資平臺債務(wù)化解和房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理三個維度。為合理推進中小銀行風(fēng)險處置，結(jié)合現(xiàn)有風(fēng)險特點，應(yīng)采用先進技術(shù)精準評估中小銀行風(fēng)險，建立健全內(nèi)部控制嚴格的治理體系，同時拓寬資本獲得渠道，對于較高風(fēng)險的銀行應(yīng)加快改制重組，確保中小銀行的風(fēng)險可控。
政府融資平臺債務(wù)化解是2024年的工作重點之一，現(xiàn)階段已取得積極成效。制度設(shè)計方面，央行搭建并持續(xù)優(yōu)化了金融支持融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解政策框架，建立常態(tài)化統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)，明確融資平臺退出政策安排，顯著壓降債務(wù)規(guī)模和平臺數(shù)量。政策工具方面，央行使用和創(chuàng)設(shè)了多種貨幣工具，以加大對資本市場的調(diào)節(jié)力度，并覆蓋更多金融領(lǐng)域場景。自2024年8月起，央行開展了人民銀行發(fā)行國債買賣業(yè)務(wù)，并逐步擴大凈買入規(guī)模。截至2024年底，央行共開展了五次公開市場國債買賣操作，共計凈買入債券面值10000億元。2025年，央行將繼續(xù)通過支持金融機構(gòu)接續(xù)、重組和債務(wù)置換等多種方式緩解地方存量債務(wù)壓力，有序?qū)崿F(xiàn)融資平臺市場化轉(zhuǎn)型退出，有效避免債務(wù)“爆雷”。
央行也在房地產(chǎn)市場做出了重大舉措，以適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系變化。過去一年，央行對房地產(chǎn)利率政策進行了優(yōu)化調(diào)整，包括降低存量首套房貸利率、按季動態(tài)調(diào)整首套房貸利率政策、降低二套房貸利率下限等。上述措施有效降低借款人利息壓力，更好滿足剛性和改善性住房需求，對維穩(wěn)房地產(chǎn)市場有著重大意義。
總體而言，央行會議釋放出了積極信號，明確了下一年的工作重心，針對各方面工作都作出了清晰的決策部署，表明其拉動內(nèi)需、提振投資者和消費者信心、激發(fā)市場活力的決心。（作者：何青，中國人民大學(xué)長江經(jīng)濟帶研究院高級研究員；張馳，中國人民大學(xué)國家金融研究院助理研究員。本文系中國人民大學(xué)科學(xué)研究基金[中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項資金資助]項目成果[24XNN005]的階段性成果。）